Wszystko o rynku finansowym i bankach w Polsce

Secus I FIZ - pierwszy w Polsce fundusz Private Equity, umożliwiający inwestorom indywidualnym lokowanie kapitału w spółki niepubliczne - zakończył I kwartał 2008 roku dużym sukcesem. Fundusz zainwestował ponad 80 % zgromadzonych środków inwestycyjnych. Zarządzający Secus AM przewiduje, iż pozostałe środki pieniężne zgromadzone w Funduszu zostaną wykorzystane do końca drugiego kwartału 2008 roku. Kolejne inwestycje będą realizowane ze środków pochodzących z wpływów z przygotowywanej emisji certyfikatów inwestycyjnych serii C.

W chwili obecnej przedstawiciele Zarządzającego prowadzą rozmowy dotyczące inwestycji z kilkunastoma przedsiębiorstwami. „Najbardziej zaawansowane są negocjacje z dwoma podmiotami, których oczekiwania kapitałowe w stosunku do Funduszu wynoszą kilkanaście mln zł. Analizujemy możliwość dokonania inwestycji w spółkę reprezentująca branżę spożywczą, a także przeprowadziliśmy due diligence prawno-finansowe spółki handlowej z siedzibą w centralnej Polsce  - mówi Prezes Secus Asset Management SA - Grzegorz Pędras - „Zgodnie z przyjętą polityką inwestycyjną poszukujemy atrakcyjnych projektów o ponadprzeciętnym potencjale zwrotu, które zapewnią zyski na poziomie min. 30 % (IRR)." 

„Obecna sytuacja makroekonomiczna sprzyja inwestycjom Private Equity. Stabilny i zrównoważony wzrost gospodarczy kraju, pomyślne prognozy na przyszłe lata sprawiają, iż na rynku pojawia się coraz więcej przedsiębiorstw dojrzałych do tej formy finansowania. Natomiast panująca dekoniunktura na światowych giełdach sprawia, iż wyceny przedsiębiorstw stają się ponownie atrakcyjnie, a Inwestorzy zainteresowani inwestycjami alternatywnymi mogą liczyć na ponadprzeciętne zyski w długim horyzoncie czasu" - dodaje Grzegorz Pędras. 

Na koniec pierwszego kwartału 2008 roku niezależny audytor Baker Tilly Smoczyński i Partnerzy dokonał oszacowania wartości spółek portfelowych Funduszu. Aktualna wartość aktywów netto przypadająca na jeden certyfikat inwestycyjny została wyliczona na poziomie 1111,94 zł, co oznacza wzrost o blisko 12% w porównaniu do wyceny przeprowadzonej na koniec grudnia 2007. Wzrost wartości aktywów netto Funduszu wskazuje na rosnącą wartość spółek portfelowych, trafność podejmowanych przez Secus decyzji inwestycyjnych oraz potwierdza, że certyfikaty Funduszu mogą być interesującą alternatywą inwestycyjną w czasie dekoniunktury panującej na warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych. Zarządzający oczekuje, iż w momencie upublicznienia spółek portfelowych szacowana wartość akcji zostanie urealniona, co z kolei wpłynie na podwyższenie wartości aktywów netto i realizację celu inwestycyjnego Funduszu.

Fundusz w chwili obecnej ma akcje:
WiedzaNet SA -  Fundusz nabył  2 590 000 akcji za kwotę 1,062 mln zł stanowiących 8,9% kapitału akcyjnego spółki. WiedzaNet S.A. specjalizuje się w projektowaniu i dystrybucji e-szkoleń, materiałów multimedialnych oraz gier edukacyjnych. Poza Polską sprzedaż swoich usług prowadzi m. in. na rynku krajów nadbałtyckich, Półwyspu Bałkańskiego a także na Węgrzech, Słowacji, Rumunii i Bułgarii.

Agito SA - Fundusz nabył 544 500 akcji spółki za łączną kwotę 2 012 175 zł co stanowił 5% udziału w kapitale. Wraz z umową nabycia akcji zostało zawarte porozumienie pomiędzy akcjonariuszami, które zabezpiecza interesy Funduszu jako inwestora mniejszościowego. Agito jest podmiotem specjalizującym się w handlu przez Internet. W swojej ofercie posiada zróżnicowany asortyment z zakresu elektroniki użytkowej, który sukcesywnie jest poszerzany. Spółka prowadzi jeden z najbardziej rozpoznawalnych i cenionych przez internautów sklepów internetowych, co znalazło swoje odzwierciedlenie w wielu nagrodach i wyróżnieniach przyznanych Agito. 

PZU SA - Fundusz nabył 10 000 akcji spółki za łączną kwotę 3 600 000 zł co stanowiło ok. 0,01% udziału w kapitale zakładowym. PZU S.A. jest liderem polskiego rynku ubezpieczeniowego. Oferta grupy obejmuje ubezpieczenia na życie, ubezpieczenia majątkowe, zarządzanie środkami OFE oraz TFI. Spółka prowadzi działalność na terenie Ukrainy i Litwy. 

Inwest SA - Fundusz nabył blisko 32 % akcji grupy deweloperskiej z Krakowa za łączną kwotę 18,5 mln zł. INWEST S.A. dysponuje atrakcyjnym bankiem ziemi zlokalizowanym w obszarze aglomeracji krajowskiej oraz rozpoczyna realizację inwestycji mieszkaniowych o łącznej powierzchni blisko 40 000 m2 w latach 2008-2010. W planach podmiot przewiduje debiut na giełdzie papierów wartościowych do końca 2009 roku. 

Konsekwentnie realizowana polityka inwestycyjna zaowocowała inwestycjami na ponad 25 mln zł.

Secus Asset Management S.A. jest niezależnym domem maklerskim, który świadczy usługi zarządzania aktywami klientów w oparciu o aktywa rynku niepublicznego oraz rynku nieruchomości. Głównym celem firmy jest tworzenie innowacyjnych, wysokodochodowych produktów inwestycyjnych takich jak SECUS I FIZ (fundusz zamknięty Private Equity) czy też Silesia Fund (fundusz zalążkowy, inwestujący w spółki we wczesnej fazie rozwoju). Ponadto, Secus AM świadczy usługi z zakresu Corporate Finance, w tym także przeprowadza oferty publiczne i niepubliczne. Secus Asset Management S.A. jest również Autoryzowanym Doradcą w alternatywnym systemie obrotu na rynku NewConnect. 

Na NewConnect można znaleźć spółki, które ze względu na skalę działania kwalifikują się na główny parkiet GPW. Potrzebują jednak czasu na odpowiednie przygotowanie się na debiut na głównym parkiecie.

Na rynku NewConnect notowane są w ogromnym stopniu spółki o kilkuletniej historii oraz dobrych wynikach działalności. To podmioty, które bardzo dobrze czują się w swojej niszy rynkowej, a inwestycje z pozyskanego kapitału pozwolą im dokonać skokowego wzrostu przychodów i zysku w niedługiej perspektywie czasu.

Pomost na GPW

Spółki te – sprawdzone w swoich pomysłach i odnotowujące sukcesy w branży – mają zapewnić młodemu rynkowi stabilizację i wiarygodność. Na NewConnect można znaleźć również spółki, które ze względu na skalę działania i wartość oferty kwalifikują się na główny parkiet GPW, ale potrzebują czasu na odpowiednie przygotowanie się na debiut na głównym parkiecie. W takim przypadku spółki traktują NewConnect jako pomost do głównego parkietu GPW. Takie podmioty przyciągają inwestorów, budują ich zaufanie do rynku. Łatwiej jest inwestować w spółki, które mają relatywnie stabilną i sprawdzoną grupę odbiorców swoich produktów, planują przejść z NewConnect na rynek regulowany i już wypracowały sobie znaczącą pozycję na rynku.

Technologie i trendy

Nie kłóci się to także z założeniami rynku – przeznaczonego przecież w głównej mierze dla startup’ów. Wkrótce pojawią się na tym rynku firmy dopiero wchodzące na rynki, startujące z pomysłami, firmy, które mają się rozwinąć dzięki kapitałom pozyskanym na NewConnect, przedsiębiorstwa, które pomimo wczesnego etapu rozwoju mają okazać się trafioną inwestycją – firmy wykorzystujące najnowocześniejsze technologie i trendy. To właśnie dzięki podmiotom pewniejszym, sprawdzonym, które teraz budują rynek NewConnect, inwestorzy będą chętniej wchodzili w te mniej pewne inwestycje.

Wyższe ryzyko, wyższe zyski

Inwestycje w spółki z rynku NewConnect to dla inwestorów szansa na osiągnięcie znacznych zysków, ale przy dużo wyższym ryzyku – mówi Anna Janus, Prezes Zarządu IPO.pl. Muszą oni liczyć się z zamrożeniem środków na dłuższy okres - ideą funkcjonowania rynku NewConnect jest przecież dofinansowanie spółek innowacyjnych, z konkretnym pomysłem na biznes, ale bez historii. Dlatego zyski z inwestycji pojawią się wraz z budową tej historii, z rozwojem firmy dzięki kapitałowi pozyskanemu z NewConnect. Kupując akcje spółki notowanej na tym rynku, kupujemy wizję docelowej działalności, a zarobimy tym więcej im efektywniej spółka wykorzysta otrzymamy kapitał – dodaje Janus.

Słaba akcja medialna

Dziś liczba spółek, których akcje są notowane na NewConnect sięga 47. Najliczniejsze grono działa w sektorach: finanse, handel oraz informatyka. Wiele jest swoistych „sierotek” rynku NewConnect – spółek, którymi nikt się nie interesuje i nikt nie chce kupować ich akcji. Wiemy o nich niewiele ponad to, że są notowane na giełdzie. W rzeczywistości spółki notowane na NewConenct oraz te, które dopiero się na ten rynek wybierają, mają wiele do zaoferowania inwestorom, a fakt nieistnienia w środkach masowego przekazu to wynik źle prowadzonej akcji medialnej. Dlatego firmy, które dopiero teraz rozważają wejście na giełdę i przygotują dokumenty informacyjne powinny to zrobić niezwykle starannie. Bycie spółką giełdową – niezależnie od tego czy jest to rynek regulowany czy alternatywny rynek NewConnect, to obowiązek przedstawienia rzetelnej i wiarygodnej perspektywy dla inwestorów.

Agnieszka Grabuś, IPO.pl

W najbliższym czasie osoby posiadające złotowe kredyty hipoteczne mogą spać spokojnie. Utrzymanie przez RPP stóp na dotychczasowym poziomie oznacza, że nie powinny już tak szybko rosnąć koszty obsługi ich kredytów. W ciągu ostatniego roku średnie oprocentowanie kredytu hipotecznego w złotych na kwotę 200 tys. zł (zaciągniętego na 100% wartości nieruchomości) wzrosło o około 1,8 pkt. proc i wynosi obecnie 7,44 proc. Jest to oczywiście wynikiem serii podwyżek stóp ustalanych przez RPP. Jej decyzja nie powoduje jednak  automatycznego podniesienia, czy utrzymania oprocentowania kredytów hipotecznych.. Stawki te są bowiem powiązane nie z oficjalną stopą ogłaszaną wyznaczaną przez RPP, a z tzw. stopami rynkowymi, czyli stawkami, po jakich banki pożyczają sobie wzajemnie pieniądze, a te mogą jeszcze wzrosnąć. Jednak w dłuższej perspektywie wzrosty stóp oficjalnych i rynkowych są ze sobą ściśle powiązane.

Tegoroczna seria podwyżek stóp procentowych w Polsce prowadzi do zwiększenia atrakcyjności kredytów zaciąganych we frankach szwajcarskich. Różnica wysokości raty kredytu na kwotę 200 tys. zł zaciągniętego w złotówkach i frankach szwajcarskich wynosi już około 400 zł i cały czas się zwiększa. Na zmniejszanie się rat kredytów we frankach wpływa jednak również umacniająca się złotówka. Są więc nikłe szanse na zwiększenie w najbliższym czasie zainteresowania Polaków kredytami hipotecznymi w złotówkach, nawet gdyby RPP obniżyła stopy, a nie je utrzymała.

Na szczęście rośnie oprocentowanie depozytów. W ostatnim czasie Getin Bank podwyższył oprocentowanie rocznej lokaty do 7 proc., a  kilka dni później AIG Bank aż do 7,15%. Wpływ na to miała jednak głównie konkurencja między bankami. Na rynku lokat konkuruje bowiem grupa kilku mniejszych banków, które oferują oprocentowanie depozytów na poziomie powyżej WIBORu. Są to m.in. Getin Bank, Eurobank, Polbank oraz Dominet Bank. Jednak w większości banków oprocentowanie lokat jest o wiele niższe. Kilka kolejnych podwyżek stóp miało oczywiście wpływ na poprawę atrakcyjności lokat na całym rynku. Jednak średnie oprocentowanie rośnie znacznie wolniej niż następują podwyżki stóp. Średnia rynkowa rocznych lokat to około 4,6%, a najgorsza lokata tego typu ma oprocentowanie tylko 1,5%.